7月21日万博manbext体育官网app官网，港股“非洲消耗品制造第一股”乐安逸（02698.HK）发布2026年上半年盈喜公告。公司展望收入不少于3.28亿好意思元，同比增长不少于28%；净利润不少于0.73亿好意思元，同比增长不少于40%；经迂曲净利润不少于0.75亿好意思元，同比增长不少于47%，事迹增长超预期。

　　对比2025年全年龄迹，公司2026年上半年营收、净利润、经迂曲净利润同比增速在客岁全年同比增长24.9%、27.4%、24.4%的基础上实现全面提速，举座增长动能显耀升级。公司上半年接续肃肃朝上的发展态势，服从刚需消耗品赛谈，为下半年产能开释、渠谈下千里及新商场拓展筑牢根基。

　　依托上半年卫生用品销量与平均销售单价的协同增长，重复销售渠谈深远、坐褥布局优化及新商场拓展，公司收入与盈利均实现较快增长，各项中枢看法增速进一步提高，展现出强盛的蓄意韧性及新兴商场卫生用品龙头的增长后劲。

　　量价都升，推动举座事迹肃肃增长

　　2026年上半年，乐安逸产物线实现销量扩容与均价上行，增长结构平衡。公司千般卫生用品业务同步向好，基础刚需业务走势肃肃，产物结构捏续优化，同期新消耗场景抑制拓展，各板块协力推动业务稳步增长。

　　卫生用品具备强刚需属性，受宏不雅消耗波动影响较小。非洲、拉好意思等新兴商场东谈主口限制捏续快速增长，年青东谈主口占相比高，消耗升级捏续重复城镇化股东，为行业始终增长提供了解救。

　　当今，乐安逸主攻的非洲商场卫生用品浸透率远低于熟习商场90%的水平，年均新增东谈主口超4600万，城镇化率快速提高，行业增量扩容后劲裕如。凭借十余年原土化深耕，乐安逸坐稳非洲商场龙头。按弗若斯特沙利文统计，公司2024年婴儿纸尿裤、卫生巾销量市占率分辨达20.3%、15.6%。翌日，凭借在非洲等新兴商场建造的坐褥、渠谈、品牌等先发上风，乐安逸有望捏续联络新兴商场的卫品消耗东谈主口红利。

　　原土产能布局，构筑相反化中枢壁垒

　　深度土产货化产能布局，是乐安逸区别于同行的中枢竞争上风。适度2025年底，公司已在非洲八国、拉好意思萨尔瓦多落地工场，产线总和66条。本年4月份秘鲁卫品厂精采投产后，非洲+拉好意思十家工场的土产货化坐褥布局成型，辐照恶果进一步提高。

　　全域原土化坐褥有用隐痛跨境物流、关税等至极资本，保险了末端产物的价钱竞争力，也褂讪了举座毛利水平。依托原土工场搭配深度下千里的分销积贮，公司渠谈掩饰浸透至州里下千里商场，捏续带动末端销量开释。

　　另外，上半年汇率变动亦对乐安逸上半年龄迹产生双向影响。加纳塞地、赞比亚克瓦查、西积恶郎及中积恶郎等深广蓄意地区货币兑好意思元的平均汇率较上年同期走强，带动千般产物以好意思元计价的平均销售单价提高；与此同期，欧元等货币兑好意思元贬值产生的外汇蚀本净额，对利润增长酿成部分抵消。

　　拉好意思商场高速放量，洞开中始终增漫空间

　　在非洲基本盘肃肃夯实的同期，乐安逸在拉好意思商场依托该地区年青化东谈主口结构与消耗升级趋势，正冉冉将非洲的得胜教养复刻到秘鲁及萨尔瓦多商场。2025年，公司拉好意思区域收入同比大增134%，正助长非洲商场以外的第二增长弧线。2026年上半年，萨尔瓦多、秘鲁两大新近投产的拉好意思工场产能捏续爬坡，公司熟习的原土化坐褥与渠谈运营阵势快速落地，捏续加码商超、药店等优质当代渠谈布局，区域收入占比有望接续上行态势。

　　当今，公司已酿成“非洲稳基本盘、拉好意思提增长弹性”的双轮运转表情，在裁减单一区域商场依赖的同期，也为中始终事迹增长栽植新的增量起头。

　　跟着港股干预中期事迹线路期，商场抵消耗企业的祥和进一步落到收入增长质地、盈利杀青才能及事迹捏续性上。乐安逸展望2026年上半年收入、利润及经迂曲净利润分辨同比增长不少于28%、40%及47%，展现出较强的蓄意韧性，也为公司的多区域发展策略提供了阶段性的事迹考据。

　　关于公司后续发展，多家券商研报以为，新兴商场卫生用品行业具有东谈主口增长及浸透率提高空间。乐安逸依托土产货化坐褥、深度下千里的渠谈积贮，以及熟习运营教养的跨区域复制万博manbext体育官网app官网，具备进一步扩大商场份额的基础。跟着拉好意思产能冉冉开释，非洲及拉好意思新商场捏续栽植，公司中始终增漫空间有望进一步洞开。